范文

范文

尤夫股份(002427)差别化和成本控制立优势


发布日期:2021-11-23 13:43   来源:未知   阅读:

  国内涤纶工业丝行业经历了2000年到2007年的快速扩容和发展期后,已经进入战略发展期。只有紧跟行业趋势,走差别化和成本控制的路子,才是工业丝企业未来发展壮大的有效途径。

  公司核心优势在于差别化和成本控制优先。我们认为,功能性产品在助剂配方和涂敷技术方面存在较高的技术壁垒,而公司掌握了高速在线表面涂敷平台在内的三大技术平台,同时在助剂调配方面具有丰富经验,确立一定的壁垒;另外,公司坚持上下游一体化实现成本控制,自主研发的熔体直纺技术向PET切片上游PTA和MEG扩展产业链,仅原料成本就较切片纺丝技术低1500多元/吨。

  2011年行业景气度仍有望维持较高水平:一是受益供应短缺,棉价高位盘整将带动作为替代品的民用涤纶丝价格走高,从而引起工业丝价格的联动;二在油价走高的大趋势下,对于差别化丝和功能性丝等转嫁能力较强的产品,上游涨价对于企业而言是提价获得超额收益的好时机。我们认为公司的快速扩能正逢行业景气度提升阶段,未来产能释放带来的业绩增长明确。

  预计公司2010-2012年业绩将分别达0.38元、0.81元和1.15元。未来12万吨的熔体直纺差别化长丝项目投产后,相当于再造一个尤夫股份,公司业绩再翻番的可能性不小。我们认为给予2011年30倍PE比较合理,6个月目标价格24.3元,给予公司“强烈推荐”评级。 □长城证券 王刚

  商讯

  我国实施高温补贴政策已有年头了,但是多地标准已数年未涨,高温津贴落实遭遇尴尬。东莞外来工群像:每天坐9小时 经常...66833